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大陸奢華消費風潮再起

  萬寶週刊/2013-01-11

大陸房價連7月上漲，香港精品消費去年第4季回升，澳門博彩收入去年12月創新高；大陸的耐久財、高單價與奢侈品消費升溫，澳門賭場股，另類的消費概念為香港最飆黑馬股。

香港精品消費回升
中國指數研究院公布2012年12月全國100個城市新建住宅平均價格月增0.23％，連續第7個月上漲，為消費信心回升重要訊號。另觀察精品消費，香港官方公布去年11月珠寶手錶在內精品消費較去年同期大幅攀升13.7％，遠優於10月下降2.9％；該月赴港的大陸觀光客突破300萬人，較去年同期成長 30％，推升香港總零售銷售較去年同期成長9.5％，創5個月來最大漲幅。

大陸觀光客為帶動香港零售銷售主角，香港精品銷售為這個全球第2大經濟體信心指標，去年9月起大陸經濟指標轉佳，支撐香港精品銷售，大陸復甦可帶動香港今年零售銷售額成長超過15％。

另根據智庫貝恩資本公司(Bain Capital)，2012年大陸精品消費擠下美國，晉身全球最大精品買主，在國內及海外消費占全球精品銷售25％，遠高於美國、日本20％、14％，大 陸精品消費高成長，香港為最大受惠者，其中相關高檔消費股普拉達(01913.HK)、周生生(00116.HK)、六福(00590.HK)、周大福 (01929.HK)、東方錶行(00398.HK)、英皇珠寶(00887.HK)皆為可留意標的。

另類奢侈消費：博弈股
澳門政府公布2012年澳門彩收入為3041.39億澳門元，成長13.5％，而12月收入為282.45億澳門元，年增19.15％，再創歷史新高，更優於11月的7.6％。

澳門博彩收入成長加速，消費緊縮疑慮一掃而空，觀察該月市占消長，澳博控股(00880.HK)雖仍穩居第一，達26.8％，但較11月下滑1.4％；金沙 中國(01928.HK)市占率20.5％，小增0.2％；銀河娛樂(00027.HK)為18.4％，大幅增加2％，新濠國際(00200.HK)市占 則小幅下滑至13.4％；永利澳門(01128.HK)市占則大幅減少2％至10.2％。

今年澳門禁煙條例已於元月起生效，賭場經營者被要求提供50％賭場面積做為禁煙區，由於博弈股95％收入來自賭檯，經營者將投報率較低的角子機和公共區域劃分為禁煙區，降低對產業負面影響。

此外，去年於12月底，連接高鐵的廣珠城軌全線開通，廣東前往澳門交通縮短，可刺激至賭客、觀光人流並延長逗留時間，帶動2013年博弈收入，預估今年博彩收入成長15～16％，整體產業進入成長週期。

去年澳門賭場龍頭澳博控股市占率由3成以上下滑至近27％，有新賭場開幕的銀娛、金沙中國市占大幅提升，股價也創下歷史新高，展望今年成長優勢仍佳，為同業領頭羊；澳博雖流失部分市場，但仍具落後補漲條件，逢低可留意。

今年有賭場業務開張地區為新濠或金沙城中心，位於該區域的新濠國際(00200.HK)、新濠博亞(06883.HK)市占與獲利率可望提升。

另外新濠國際子公司新濠環彩(08198.HK)在新股東加入、母公司增加持股，與去年第3季虧損減少，轉機性催化，股價由去年11月中旬約0.1港幣大漲至0.7港幣，富爸爸加持長線可追蹤。

【撰文／約瑟夫】

【完整內容請見《萬寶週刊》1002期 http://weekly.marbo.com.tw】